Отметим, что Банк международных расчетов рассматривает токенизированные депозиты как представление банковского депозита на программной платформе.

Для клиентов банков экономический смысл формы учета денег в их системах не имеет значения. Для граждан и бизнеса важно, чтобы банки надежно выполняли свои обязательства и предоставляли высокий уровень обслуживания.

Универсальность денег и единство денежного обращения обеспечивают возможность свободного обмена национальной валюты в любой форме и на любой технологической основе.

Современные источники подчеркивают, что форма учета безналичных денег в банках не влияет на то, каким образом они выполняют все функции денег, такие как платежные средства, мера стоимости и средства сбережения, наравне с наличными деньгами и, возможно, в будущем – цифровой валютой центрального банка (ЦВЦБ) [Блокчей: в России обсуждают токенизацию, 2022].

Для использования ТБДБ необходимо создать соответствующие технологические и правовые возможности, которые позволят проводить безналичные денежные операции с учетом новой технологической основы и основных функций денег [Токенизация безналичных денег, 2023]. В этом случае безналичные деньги, как ТБДБ, должны выполнять роль универсального эквивалента и обладать высокой ликвидностью. Достижение этих условий возможно только при отсутствии у ТБДБ особых характеристик и возможности быстро обменять их на наличные деньги, а в будущем - на цифровую валюту, независимо от принципа учета.

Важно отметить, что токенизация безналичных средств не предполагает эмиссии частными коммерческими банками своих собственных платежных единиц или инструментов, таких как купоны, баллы, стейблкоины и другие активы, которые могут быть привязаны к фиатной валюте, иметь ее в качестве обеспечения и иметь собственный изменяющийся курс. Доверие к ТБДБ может быть обеспечено системным уровнем благодаря наличию фиатных денег в банках, в отличие от частных стейблкойнов. Это означает, что любые средства, которые используются безналично в традиционной или новой технологической форме, должны быть универсальными и совместимыми с экономической точки зрения. Их надежность обеспечивается регулированием центрального банка и доверием к этому регулятору, хотя сами безналичные деньги являются обязательствами определенного банка.

При этом необходимо учитывать, что возможности использования ТБДБ в определенной юрисдикции зависят от степени развития безналичных платежей и использования криптовалют и стейблкойнов для расчетов (рисунки 3 и 4).

Следовательно, ТБДБ не являются новыми формами денежных средств, а скорее являются развитием существующего безналичного денежного обращения в банковской системе, так как представляют собой цифровую вариацию безналичной денежной единицы банков [Токенизированные безналичные деньги, 2023].

Основная часть

Архитектура моделей токенизации может меняться в зависимости от:

1. требований кредитных организаций;
2. принципов взаимодействия участников рынка между собой;
3. числа платформ;
4. роли регулятора.

В настоящее время в мире существуют только отдельные примеры пилотных проектов участников рынка. Однако все еще считается, что участие регуляторов должно рассматриваться прежде всего с точки зрения поддержки финансовой стабильности, а также выполнения функций надзора и регулировки.

Существует совсем небольшое количество примеров применения токенизации денежных средств в банках по всему миру. Регуляторы и международные организации обсуждают различные форматы токенизации, и для ТБДБ могут быть применимы два основных подхода.

Первый подход предполагает использование отдельной платформы для каждой кредитной организации или группы организаций (рисунок 5) [Токенизированные безналичные деньги, 2023]. Такая платформа может представлять балансовую запись средств, используя технологию токенизации, что позволяет автоматизировать платежи и сделки для банка.

Второй подход предусматривает создание единой платформы, к которой подключены различные кредитные организации (рисунок 6) [Токенизированные безналичные деньги, 2023]. Эти системы должны обеспечивать широкую интероперабельность смарт-контрактов и урегулировать вопросы расчетов в рамках платформы, однако для этого требуется консенсус по общим правилам и стандартам. Существующие примеры использования ТБДБ работают в основном в тестовом режиме для одного банка или группы финансовых организаций.

На основе рисунков 5 и 6 можно сделать вывод, что модель 1 представляет собой новую технологическую основу для существующих в разных странах платежных систем. Модели 2 и 3, аналогично ЦБ, позволяют выполнять все транзакции в едином поле, что позволяет осуществлять программные платежи на уровне всей системы, а не только в одном банке. Однако, скорость и эффективность платежей в моделях 2 и 3, также как в модели 1, зависят от использования платежного механизма банками, развитости системы клиринга межбанковских платежей и готовности банков принять кредитный риск других банков.

Современные методы банковских платежей, которые не требуют токенизации, могут использоваться в автоматизированных платежах и смарт-контрактах благодаря внешним инструментам, таким как программные интерфейсы приложений (API). Одновременно с разработками частных банков, проекты регуляторов в сфере мгновенных платежей и розничных ЦВЦБ могут удовлетворить потребности пользователей благодаря своей гибкости и открытости.

Однако, преимущества и риски токенизации безналичных денег на счетах в банках требуют дальнейшего изучения и обсуждения с участниками рынка. Вопрос о том, есть ли преимущества токенизации безналичных денег по сравнению с существующими формами безналичных расчетов, остается открытым и может стать решающим фактором для внедрения данной технологии.

Токенизация средств на счетах в банках пока еще недостаточно изучена. Однако, принятие решения о внедрении токенизации безналичных денег требует тщательной оценки возможных выгод и издержек для традиционных участников финансового рынка. Кроме того, такое внедрение возможно только с активным участием финансовых организаций.

Свойства токенизации наличных средств значительно зависят от используемой институциональной модели.

Например, модель 1 предусматривает ограниченное применение токенизации только для операций между клиентами одного банка, что может ограничить ее востребованность обществом в целом. Такие ТБДБ могут иметь низкую интероперабельность между банковскими платформами, но повысить эффективность операций внутри одного банка.

Модели 2 и 3, в свою очередь, предусматривают использование токенизации с участием широкого круга банков и единой платформы, что может способствовать развитию международных расчетов в будущем. Однако, такие модели требуют больших затрат на внедрение и могут привести к снижению конкуренции.

Система ТБДБ, хотя имеет потенциальные преимущества, технологически сложна, особенно при использовании моделей 2 и 3, поэтому имеет и риски (рисунок 7), которые могут быть разделены на две категории:

- общие, связанные с информационной безопасностью и защитой прав потребителей;

- специфические, обусловленные использованием технологий.

1. Операционные риски. Внедрение новой технологической основы и проведение расчетов с ее помощью могут повысить вероятность технических сбоев и увеличить масштаб их последствий.
2. Риск, связанный с уязвимостями токена и технологии токенизации. Из-за различных причин может произойти несанкционированный выпуск/уничтожение токена, нарушение его подлинности, легитимности, двойное расходование.
3. Риск потери анонимности и конфиденциальности транзакций с использованием ТБДБ (нарушение банковской и коммерческой тайны). Риск связан с необходимостью ограничения доступа третьих сторон и других субъектов к конфиденциальным данным о транзакциях.
4. Риск недобросовестных действий в связи с отсутствием контроля за смарт-контрактами. Внедрение ТБДБ, как и любой другой финансовой инновации, может спровоцировать недобросовестные действия со стороны участников рынка и других лиц.
5. Риски монополизации. Неконтролируемая деятельность крупнейших участников рынка при создании ТБДБ в моделях 1 и 2 может усилить рыночную власть уже существующих крупных участников финансового рынка.

Внедрение ТБДБ в определенной юрисдикции требует разработки и развития инструментов для контроля и сокращения рисков, для чего необходимо подробно проработать каждую из указанных групп рисков.

Заключение

В современной дискуссии о ТБДБ рассматриваются различные потенциальные преимущества токенизации. С использованием современных цифровых технологий ТБДБ могут быть спроектированы таким образом, чтобы:

1. Снизить стоимость транзакций путем автоматизации расчетов, возможности последовательного исполнения цепочек транзакций и других инноваций, предоставленных смарт-контрактом. Кроме того, ТБДБ и смарт-контракты могут автоматизировать сбор обязательных платежей, включая налоги и таможенные
   сборы.
2. Ускорить и упростить осуществление транзакций путем объединения информационного и финансового потоков с помощью смарт-контрактов, использующих ТБДБ.
3. Сохранить привычный клиентский опыт, предлагая возможность управления ТБДБ через привычные платежные приложения и средства ДБО.
4. Использовать потенциал технологий для создания безопасной и информированной среды, а также присвоить безналичным денежным средствам собственный уникальный код.
5. Создать условия для разработки новых финансовых продуктов и сервисов, которые сфокусированы на потребности потребителей, а также предлагающие более выгодные и новаторские услуги.
6. Предоставить дополнительные возможности контроля и программирования условий расчетов с помощью смарт-контрактов. Развитие ТБДБ может привести к увеличению возможностей программировать платежи в соответствии с условиями смарт-контрактов, включая:

1. автоматизацию контроля и проведения расчетов;
2. ускорение транзакций;
3. маршрутизацию денежных средств;
4. установку механизмов защиты от мошенничества.

1. Предложить технологическую альтернативу существующим денежным суррогатам, которые находятся вне регулируемой сферы, и все больше используются физическими и юридическими
   лицами.
2. Создать возможности для расширения международных платежей [Токенизированные безналичные деньги, 2023].

Из проведенного исследования можно сделать вывод, что токенизация безналичных денежных средств банка является эффективным и инновационным подходом к обработке и защите финансовых операций, она представляет собой процесс замены реальных данных о карте или счете клиента на уникальный идентификатор, называемый токеном (обычно токены выпускаются на блокчейнах, таких как Ethereum и BNB Chain) [Что такое токенизация данных, 2023].

Токенизация способствует:

1. Увеличению безопасности: токены не содержат конфиденциальной информации о клиенте или его платеже. Это снижает риск краж и злоупотребления данными.
2. Упрощению процедуры оплаты.
3. Повышению удобства использования.
4. Улучшению уровня обслуживания клиентов: токенизация позволяет банку лучше управлять данными клиентов и способствует созданию интегрированных систем платежей.

В целом, токенизация безналичных денежных средств банка является важным шагом в развитии финансовой технологии, обеспечивая безопасность, удобство и эффективность в обработке платежей, однако требует значительного внедрения и может иметь ограничения в применимости.